Mese: Agosto 2022

Investire nel mercato azionario è storicamente la scelta migliore per realizzare il proprio successo finanziario, con pazienza, metodo e disciplina.

Le azioni: cosa sono?

Le azioni (o titoli azionari) rappresentano l’unità minima in cui è suddiviso il capitale sociale di una società per azioni (Spa) o di una società in accomandita per azioni (Sapa). A chi possiede almeno un’azione è attribuita la qualifica di “socio”, con tutti i diritti e gli oneri che ne derivano in proporzione al numero di azioni possedute e alla quota di capitale sociale rappresentata. Le azioni possono essere non quotate o quotate su mercati regolamentati, che saranno oggetto di approfondimento in questo articolo.

Quando si approccia il mercato azionario è indispensabile sapere che non tutte le azioni sono uguali e che ne esistono diverse categorie raggruppate secondo diversi criteri di classificazione.

Di seguito le principali tipologie di azioni secondo i più comuni criteri di classificazione:

1. Azioni ordinarie e privilegiate

2. Azioni a bassa, media e alta capitalizzazione (small, mid e large cap)

3. Azioni nazionali e internazionali

4. Azioni di crescita (Growth) e azioni di valore (Value)

5. Azioni IPO

6. Azioni da dividendo e senza dividendo

7. Azioni da reddito

8. Azioni cicliche e non cicliche

9. Azioni ESG

10. Blue chip

11. Penny stock

Azioni ordinarie e azioni privilegiate
La maggior parte delle azioni in cui le persone investono sono azioni ordinarie. Le azioni ordinarie rappresentano la proprietà parziale di una società, con gli azionisti che ottengono il diritto a ricevere una quota proporzionale del valore di eventuali attività rimanenti in caso di scioglimento della società. Le azioni ordinarie offrono agli azionisti un potenziale di rialzo teoricamente illimitato, ma rischiano anche di perdere tutto se la società fallisce. Le azioni privilegiate funzionano in modo diverso, poiché danno agli azionisti la preferenza rispetto agli azionisti comuni per recuperare una certa somma di denaro in caso di scioglimento della società. Gli azionisti privilegiati hanno anche il diritto di ricevere il pagamento dei dividendi prima che lo facciano gli azionisti ordinari.

Azioni a bassa, media e alta capitalizzazione
Le azioni vengono anche classificate in base al valore totale di tutte le loro azioni, che si chiama capitalizzazione di mercato. Le società con la maggiore capitalizzazione di mercato sono chiamate titoli ad “alta capitalizzazione”, con titoli a media e bassa capitalizzazione che rappresentano società successivamente più piccole. Non esiste una linea precisa che separi queste categorie l’una dall’altra. Tuttavia, una regola spesso utilizzata è che le azioni con capitalizzazioni di mercato pari o superiori a €/$ 10 miliardi sono trattate come large cap, con le azioni con capitalizzazioni di mercato comprese tra €/$ 2 miliardi e €/$ 10 miliardi che si qualificano come mid cap e le azioni con capitalizzazioni di mercato inferiori a $ 2 miliardi che ottengono trattati come titoli a small cap. Le azioni a grande capitalizzazione sono generalmente considerate più sicure e prudenti come investimenti, mentre le società a media capitalizzazione e le società a bassa capitalizzazione hanno una maggiore capacità di crescita futura ma possono essere più rischiose e volatili.

Azioni nazionali e azioni internazionali
E’ possibile classificare le azioni in base a dove è ubicata la sede legale della società che le ha emesse. Sulla base di questo criterio si distinguono le azioni nazionali da quelle internazionali.

Azioni di crescita (Growth) e azioni di valore (Value)
Un altro metodo di categorizzazione distingue tra due metodi di investimento popolari. Gli investitori che si focalizzano sulla crescita del capitale tendono a cercare aziende che potrebbero aumentare rapidamente le vendite e i profitti. Gli investitori di valore cercano società le cui azioni siano poco costose, sia rispetto al loro prezzo storico, sia rispetto alle azioni dei loro concorrenti.

Le azioni growth tendono ad avere livelli di rischio generalmente più elevati, ma i potenziali rendimenti possono essere estremamente interessanti. I titoli in crescita di successo rappresentano società che fronteggiano una domanda di beni e servizi molto forte e in ascesa.

Le azioni value sono viste come investimenti più prudenti. Sono spesso aziende mature e ben note che sono già diventate leader del settore e quindi non hanno molto spazio per espandersi ulteriormente. Tuttavia, con modelli di business affidabili che hanno superato la prova del tempo, possono essere una buona scelta per coloro che cercano una maggiore stabilità dei prezzi pur ottenendo alcuni degli aspetti positivi dell’esposizione alle azioni.

Azioni IPO
Le azioni IPO sono azioni di società recentemente quotate in borsa tramite un’offerta pubblica iniziale (Initial Public Offering). Le IPO spesso generano molta eccitazione tra gli investitori che cercano di entrare per primi in una promettente idea di business. Tuttavia possono anche essere molto volatili, specialmente quando c’è disaccordo all’interno della comunità degli investitori sulle loro prospettive di crescita e profitto. Un’azione generalmente mantiene il suo status di azione IPO per almeno un anno e fino a due/tre anni dopo la quotazione.

Azioni da dividendo e azioni senza dividendo
Molte società pagano regolarmente i dividendi ai propri azionisti. I dividendi forniscono un reddito prezioso per gli investitori e ciò rende i titoli azionari da dividendo molto ricercati da alcuni investitori. Tecnicamente, pagare anche solo un dividendo di €/$ 0,01 per azione qualifica una società come titolo da dividendo.

Azioni da reddito
Le azioni da reddito appartengono alla famiglia delle azioni che distribuiscono dividendi, ma si riferiscono a società che ogni anno distribuiscono buona parte degli utili realizzati sotto forma di dividendi. Spesso, queste società operano in business più maturi e presentano un trend di crescita a lungo termine modesto. Le azioni da reddito sono ideali per gli investitori conservatori che hanno bisogno di ottenere una rendita periodica dai loro portafogli di investimento, come i pensionati o gli investitori prossimi alla pensione. Le azioni da reddito più famose sono raggruppate secondo un ulteriore classificazione:

• Dividend Aristocrats: società che hanno pagato e aumentato il dividendo, ogni anno, per almeno 25 anni consecutivi

• Dividend King: società che hanno pagato e aumentato il dividendo, ogni anno, per almeno 50 anni consecutivi.

Azioni cicliche e azioni non cicliche
Le economie tendono a seguire cicli di espansione e contrazione, con periodi di prosperità e recessione. Alcune attività hanno una maggiore esposizione a cicli economici e gli investitori le chiamano quindi azioni cicliche. Le azioni cicliche includono azioni di società in settori come la produzione, i viaggi e i beni di lusso, perché una recessione economica può togliere ai clienti la capacità di spesa in questi settori non essenziali. Quando le economie sono forti, tuttavia, un’impennata della capacità di spesa si trasforma in un incremento della domanda che può far rimbalzare bruscamente queste società.
Al contrario, i titoli non ciclici, noti anche come titoli difensivi, non hanno queste grandi oscillazioni della domanda. Un esempio di azioni non cicliche sarebbero le catene di negozi di generi alimentari, perché indipendentemente dall’andamento dell’economia, le persone devono comunque mangiare. I titoli non ciclici tendono a ottenere risultati migliori durante le flessioni del mercato, mentre i titoli ciclici spesso sovraperformano durante i mercati rialzisti forti.

Azioni classificate per settore
Le azioni vengono anche classificate in base al settore in cui operano. Le categorie più utilizzate sono riconducibili ai principali settori rappresentati nel mercato azionario :

• Servizi di comunicazione: società di telefonia, Internet, media e intrattenimento

• Consumatori discrezionali: rivenditori, case automobilistiche e aziende di hotel e ristoranti

• Beni di prima necessità: aziende di prodotti alimentari, bevande, tabacco e prodotti per la casa e personali

• Energia: società di esplorazione e produzione di petrolio e gas, fornitori di gasdotti e operatori di stazioni di servizio

• Finanziarie: banche, finanziarie e compagnie assicurative

• Sanità: aziende farmaceutiche e biotecnologiche e produttori di dispositivi medici

• Industria: compagnie aeree, aerospaziali e della difesa, costruzioni, logistica, macchinari e ferrovie

• Materiali: aziende minerarie, prodotti forestali, materiali da costruzione, imballaggi e prodotti chimici

• Real Estate: fondi di investimento immobiliare e società di gestione e sviluppo immobiliare

• Tecnologia: società di hardware, software, semiconduttori, apparecchiature di comunicazione e servizi IT

• Servizi di pubblica utilità: società di servizi di elettricità, gas naturale, acqua, energia rinnovabile

Azioni ESG
L’investimento ESG si riferisce a una filosofia di investimento che pone l’accento sui temi ambientali, sociali e di governance. Anziché concentrarsi esclusivamente sul fatto che un’azienda generi profitti e aumenti i propri ricavi nel tempo, i principi ESG considerano altri impatti collaterali sull’ambiente, sui dipendenti dell’azienda, sui clienti e sui diritti degli azionisti. Legato alle regole di governo di ESG è l’investimento socialmente responsabile, o SRI. Gli investitori che utilizzano SRI escludono i titoli di società che non soddisfano i requisiti ritenuti più importanti.

Azioni Blue Chip
Infine, ci sono categorie di stock che esprimono giudizi in base alla qualità percepita. Le azioni Blue Chip tendono ad essere considerate “titolo di elevata qualità” nel mondo degli affari, con società che guidano i rispettivi settori e hanno guadagnato una solida reputazione. In genere non forniscono i rendimenti più elevati in assoluto, ma la loro stabilità li rende i preferiti tra gli investitori con una minore propensione e tolleranza al rischio.

Penny Stock
Al contrario, le penny stocks sono società di scarsa qualità i cui prezzi delle azioni sono estremamente economici, in genere inferiori a €/$ 1 per azione. Con modelli di business pericolosamente speculativi, le penny stocks sono inclini a schemi che possono prosciugare l’intero investimento.

Come sempre, prima di avventurarsi nel mercato azionario, è necessario definire con chiarezza l’obiettivo che si desidera perseguire, il metodo e gli strumenti con i quali è più probabile realizzare quanto desiderato.

COME E QUALI AZIONI SCEGLIERE, A CONDIZIONE CHE…

• Quando si è giovani, propensi al rischio e si conosce molto bene un intero settore particolarmente promettente, le azioni di grandi società in espansione con un forte vantaggio competitivo possono costituire una scelta valida per far crescere il valore del capitale nel corso del tempo

• Quando si è prossimi alla pensione e si desidera ottenere una rendita sotto forma di dividendi periodici, è consigliabile optare per un portafoglio di azioni da reddito (come questo) poco volatili, che attuano da diversi anni (o decenni) una consolidata politica di distribuzione dei dividendi.

Se non si è adeguatamente preparati per affrontare in autonomia l’investimento nel mercato azionario, è fortemente raccomandato affidarsi ad un consulente indipendente (come il sottoscritto) oppure investire in fondi indicizzati a basso costo (come gli ETF) che garantiscono un eccellente livello di diversificazione e al contempo mettono l’investitore al riparo dai pericoli dei rischi specifici relativi ad una singola società o ad un singolo settore.